新能源轿车作为资本商场的焦点板块，有成绩和方针的加持，近年来遭到出资者的颇多偏心。但跟着技能门槛的同质化，头部科技公司的不断涌入和硬件标准化的到来，以及连续至今的“缺芯”困扰，其出资测算或不再局限于成绩。

　　近来，工信部部长肖亚庆揭露表明，下一步，新能源轿车企业要做大做强。“现在新能源轿车企业数量太多，处于小而散的状况。要充分发挥商场效果，鼓舞企业吞并重组做大做强，进一步进步工业集中度。”肖说。

　　为了厘清新能源轿车的出资逻辑和上市车企的最新改变，依据2021年半年报，《今天财富》特别梳理了A股轿车整车板块23家上市公司的经营状况。

　　在碳中和小方针的布景下，我国新能源乘用车在 7 月的浸透率达 16.5%，较6月添加1.1个百分点，较去年12月添加7个百分点。

　　2021年8月，尽管轿车产销量环比、同比下降。但新能源轿车仍然跑赢大市，产销环比和同比持续坚持添加，产销量初次超越30万辆，再创前史新高，环比添加8.8%和18.6%，同比添加均为1.8倍。

　　亮眼销量的背面，上市车企也在发生着奇妙的改变。数据显现，到2021年6月末，23家上市整车企业中，净利超越15亿元的7家，净利在0-8亿元的8家，半年报亏本的8家。

　　排名前五的上汽集团、广汽集团、长城轿车、一汽解放和比亚迪，本年上半年分获净利润190.43亿元、43.53亿元、35.29亿元、32.69亿元和18.11亿元。

　　数据显现，2020 年，上汽新能源轿车销量达 32 万辆，同比添加 73.4%，跃居国内榜首；自主品牌 MG 和 Maxus 新能源车在欧洲兴旺国家销量达 2.4 万辆。本年 1-8 月份，上汽新能源车销量达 41.5 万辆，同比添加 296%，持续坚持国内抢先。

　　对此，上汽集团向《今天财富》表明，新能源事务不仅是上汽重要的“新添加极”，也已成为拓宽海外商场的“攻城利器”。

　　亏本的北汽蓝谷、小康股份、金龙轿车、中通客车、曙光股份、安凯轿车、海马轿车、亚星轿车，别离亏本18.11亿元、7.1亿元、2.19亿元、1.49亿元、1.02亿元、0.76亿元、0.71亿元和0.4亿元。

　　净利增速方面，江淮轿车、福田轿车、长城轿车、宇通客车、力帆科技的增速最大，中报同比均在100%以上。而中通客车、曙光股份、安凯轿车净利润同比降幅最大，别离下降952.95%、717.27%和40.01%。

　　与此一起，小康轿车、比亚迪、长安轿车、曙光股份上半年均呈现了营收上涨、但净利下滑的局势。比亚迪在财报中解说称，因产品结构改变，公司毛利率下滑，一起受大宗产品等原材料上涨影响，比亚迪全体盈余才干遭到必定影响。

　　需求留意的是，2021年以来，受原材料价格上涨、芯片产能受限、优质动力电池产能缺乏等晦气影响，新能源轿车工业链上的各个环节均呈现不同程度的供给严峻局势。

　　缺芯看上去没有影响新能源轿车的销量，却令车企堕入两难：芯片的缺少导致价格不断上涨，本钱承压，车企却无法将价格危险转嫁给下流，究竟竞赛剧烈，轻率加价或有失商场比例的危险。

　　比照2020年和2021年的中报，超六成的上市整车企业毛利率同比下降。其间，中通客车、曙光股份毛利率同比下降超越7个百分点，降幅榜首、第二；比亚迪毛利率从19.6%降至12.76%，降幅第三；北汽蓝谷毛利率由-3.64%降至-9.44%，降幅第四；小康股份毛利率由8.29%下降至3%，起伏第五。

　　研制方面，依据2021年中报，研制费用最高的上汽集团、比亚迪、长城轿车、长安轿车和一汽解放，别离投入77.64亿元、29.96亿元、18.58亿元、14.96亿元和12.37亿元。在大投入中，长城轿车研制同比增速最高，达52.27%。

　　销量逆势添加除了自主品牌头部企业工业链耐性强，还有在国产芯片研制中获得的打破。例如在研制位居前列的比亚迪已成为国内自主可控的车规级IGBT头部厂商；吉祥旗下的亿咖通与Arm我国，北汽产投与Imagination集团等协作也是国产芯片发力的一大佐证。

　　据悉，现在我国部分企业可以完成轿车芯片的研制，但受制于技能，许多原材料仍需进口，而这部分的本钱添加仍需车企自行消化。

　　2021年，苹果、索尼、小米、百度都传出行将或已进入轿车制作的音讯，OPPO、滴滴、大疆、360、货拉拉、魅族、创维、美的等也承认或传出造车音讯，更有在4月上海世界车展上抢尽风头的“不造车”的华为。

　　传统车企如上汽集团、广汽集团、长安轿车、东风轿车在加快布局高端智能电动车，造车新势力蔚来、抱负、小鹏已交给，职业迎来更剧烈的竞赛。

　　在《今天财富》研讨看来，新能源车企要想在与传统车企和同行的竞赛中锋芒毕露，则需以立异和有用打破同质化、精准用户画像和路程的打破。

　　事实上，现在轿车的硬件同质化竞赛已十分严峻，但软件可使轿车从交通工具变为智能移动空间，这点传统互联网巨子相对有优势，但PPT不能驾驭，还得看落地后的有用性和驾驭体会。

　　例如9月8日，比亚迪正式对外发布纯电专属渠道e渠道3.0，将传统分布式电子电气架构整合成为域操控架构，分为智能动力域、智能车控域、智能座舱域和智能驾驭域四大域控，提升了体系交互功率。

　　在业界看来,现在新能源轿车商场还不太老练，商场结构仍是“哑铃”型，这也意味着用户最多的一块商场，新能源轿车还没有遍及。

　　又如，在整个车市里比例挨近1/5的12-18万元价位，新能源车销量最好的AION S也仅排名第18。而新势力的主销车型价格过高，其他自主品牌则都在较低价位。

　　而不同于南边兴旺城市的充电桩密度，我国北方许多区域如新疆、西藏等用户面对比南边更激烈的路程焦虑，现在国内以华为智选赛力斯、抱负轿车为代表的增程式轿车空间相对较大，至于近来比亚迪发布的搭载e渠道3.0的电动车，零百加快可快至2.9s，归纳续航路程最大打破1000km，是否会打破格式仍待承认。

　　跟着补助的退坡，竞赛的加重，方针已然不再是新能源轿车职业最重要的论题，唯有做出全面、立异、有用统筹性价比的产品，才干赢得商场的认可。

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